金马节是藏历五月初四色达牧民祭神的盛大节日。每年藏历年五月初四，色达的牧民们在各色布上印上象征福气的经文，在经旗周边装饰上白、红、黄、绿蓝布条。男子在自己的火枪枪架上饰以经幡，上边挂一缎制烟祭用的小袋，烟祭袋内装有糌粑、酥油、茶、黑白炒青稞、谷类、奶渣、人参果、珍宝粉诸物拌合成的少量烟祭品，然后骑马赶赴节日集会地点。当人们从四面八方来到神山或祭神集会处后，当地活佛、僧人开始举行盛大烟祭，供养特殊的地方神时，牧民们就将自己带来的烟祭品撒在所焚香枝堆里，同时大声呼喊“该!嗦!”并按各人意愿进行口头祈祷。
烟祭供养完后，男人们立即跨马奔向神山顶垭口处插风马旗的嘛呢堆，插上所带经幡，同时高声口颂吉祥的祝愿词。插完经幡，立即打马返回烟祭台，牵上马，高呼“该！嗦！恰！”同时右绕烟祭台3~7圈。当夜，牧民们就在神山或附近草坝设帐住宿，女人们则盛装送来肉、酥油、酪糕为主的食物和鲜奶、奶酪等。第二天，青年牧民们还要进行无鞍马赛和骑射等赛马活动。
1913年，52米高的邓登曲登降魔塔在桂更塘草原建成后，这里变成了五月初四集会的中心，远近的牧民都要特意赶来参加这里的祭神活动。传说桂更塘草原上曾挖出过一块马形金块，因为这个缘故，人们把祭神节遂改名为“金马节”了。